药品集采胰岛素(药品集采 胰岛素)
作者：金山之旅
胰岛素集采，曙光乍现…
2021年7月28日，国家医保***就胰岛素集中采购召开了座谈会，国内胰岛素的主要厂家诺和诺德、礼来、甘李药业、通化东宝、东阳光等内外资企业，悉数出席。
整场座谈没有剑拔弩张，专家、企业偶尔有争论，但大多还是共识。一直被猜测，始终未执行的胰岛素带量采购，在经历两年酝酿期后，终于到了接近落地的时刻。
一、共识
1. 多家企业入围，解决之前集采独家或少量企业中标后供货不足的问题。
2. 如果第一次因为报价太高而丢标，后续只要及时调整策略，能有重新捡起来的机会。
3. 胰岛素的原研和国产质量差别不大，且二代和三代在控制血糖结果上的区别不大。
4. 国产和进口胰岛素的价格差异大，国产与进口胰岛素单支的价格差异在20-40元/支，也就是说，国产的比进口便宜30%左右。
5. 大城市市场已经被跨国药企占据，国产胰岛素市场主要聚焦在二三线城市。
6. 胰岛素集采肯定对现在占市场份额70%的赛诺菲、诺和诺德、礼来这三家有比较大的冲击。
7. 国内进口三代胰岛素的价格，比欧洲还高。带量采购能够将三代胰岛素的价格压下来。
8. 二三线城市的临床医生也普遍担心，带量采购之后，企业没有动力去做医生教育。
二、解读
就胰岛素集采，最近半年，我们从多个视角进行了分析与研究，我们平时重点关注与探讨的几乎所有问题，在这次座谈会上都有提及。对于这次座谈会释放出来的信息，我们的研判：
1. 国产替代的思路越来越清晰；
2. 胰岛素集采的主战场在城市大医院；
3. 集采与降价的主要对象是外资产品和三代胰岛素；
4. 不会出现疾风暴雨式降价；
5. 多家中标，不会出现低价者独揽的局面；
6. 二代胰岛素还有很长的路要走，还有广阔的市场空间；
7. 胰岛素集采总体利好通化东宝、联邦制药、甘李药业三家头部企业；
8. 规模与成本的竞争，行业集中度会进一步提升；
9. 药企有试错机会，不会一锤定音。
文末思考：
这是难得的、对药企很温和的集采，所以市场反映平淡。新预期已经产生，市场可能会启动估值修复，或者等待集采落地补涨。